Marktkapitalisierung bei Pokémon-Karten: Warum der Median zählt

Den Begriff „Marktkapitalisierung“ von der Börse auszuleihen ist der schnellste Weg, zwei Karten zu vergleichen, die sonst nichts gemeinsam haben. Eine 40-$-Karte mit Tausenden gegradeten Exemplaren kann mehr Gesamtwert repräsentieren als eine 400-$-Karte mit einer Handvoll. Hier erklären wir genau, wie wir die Zahl bauen, welche Entscheidungen dahinterstehen und wann sie danebenliegt.

Die Definition

Bei einer Karte in einem bestimmten Grade ist die Marktkapitalisierung schlicht Preis × Population: der robuste Marktpreis mal die Zahl der bekannten gegradeten Exemplare in diesem Grade. Summierst du über alle Grades (und über Raw, wo wir es schätzen können), bekommst du eine einzige Zahl dafür, wie viel Wert in dieser Karte steckt. Die Idee ist dieselbe wie Aktienanzahl mal Aktienkurs, und es gilt dieselbe Einschränkung: Es ist eine rechnerische Gesamtsumme, nicht Geld, das du bekämst, wenn du alles auf einmal verkaufst.

Warum der Median der letzten Verkäufe und nicht der letzte Verkauf

Ein einzelner „zuletzt verkauft“-Preis ist die schlechteste Zahl, an der du dich festhalten kannst. Eine schräge Auktion, ein Schnäppchen unter der Hand, ein falsch gegradeter Slab, und der Kurs stimmt nicht mehr. Wir nehmen den Median der letzten Verkäufe innerhalb eines Grades, weil der Median die Ausreißer ignoriert: Ein einzelner Ausreißer nach oben oder unten bewegt ihn kaum. Es ist derselbe robuste Kurs, den wir im Screener, in der Heatmap und bei Portfolio-Bewertungen nutzen, sodass alle Ansichten dasselbe sagen.

Der letzte Verkauf zeigt, was eine Person bezahlt hat. Der Median zeigt, was der Markt denkt.

Immer eine Basiswährung

Pokémon-Karten werden gleichzeitig in Yen, Dollar und Euro gehandelt. Damit sie vergleichbar sind, rechnen wir jeden Verkauf beim Einlesen in eine einzige Basiswährung (USD) um, speichern das und rechnen erst für die endgültige Anzeige in deine Währung um. So liegen eine japanische und eine englische Karte auf derselben Achse, statt dass die Daten mit den Wechselkursen wandern.

Grades werden nie gemischt

Eine PSA 10 und ein Raw-Exemplar derselben Karte sind verschiedene Güter mit verschiedenen Käufern. Wir mitteln nie über Grades, um einen Kurs zu bilden. Jeder Verkauf wird beim Einlesen mit seinem Grade versehen, und ein Preis ist immer der Median innerhalb eines Grades. Wenn du eine Karte wie Glurak aus dem Base Set öffnest, zeigt die Grade-Leiter jeden Grade mit eigenem Preis. Erst diese Trennung macht die Marktkapitalisierung pro Grade aussagekräftig.

Wo die Zahl täuschen kann

Dünnes Volumen

Wurden letzten Monat nur zwei Exemplare gehandelt, ist der Median zwar ehrlich, aber wackelig: Er beschreibt einen Markt, den es kaum gibt. Wir zeigen das Volumen deshalb neben dem Kurs, damit du einem selbstsicher aussehenden Preis misstrauen kannst, der auf fast keinen Trades beruht.

Population ist eine Untergrenze, keine Volkszählung

Die gegradete Population zählt Slabs, die eingeschickt und gemeldet wurden. Raw-Karten im Schuhkarton, ungegradete Sammlungen und nicht gemeldete Crossover sieht man nicht. Die Population unterschätzt das echte Angebot, also nimm die Marktkapitalisierung als relatives Ranking-Signal und nicht als exakte Bilanz.